Nedávno zveřejněné údaje, které potvrdily neutěšené výsledky za první čtvrtletí, sloužily pouze k potvrzení negativního sentimentu na trhu. Zatímco těžaři ropných břidlic a frackeři se i nadále zaměřují na zlepšování kapitálové efektivity, investoři staví celý sektor pod extrémní tlak a v roce 2019 nezanechávají žádný prostor pro nedisciplinované výdaje.
Více než 170 amerických těžařů břidlic a frackerů (trhačů zemské kůry) od roku 2015 vyhlásilo bankrot, což podle Haynese a Boone ovlivnilo téměř 100 miliard dolarů dluhu. Odhaduje se, že v letošním roce bylo již 8 bankrotů, přičemž restrukturalizace dluhu činila 3 miliardy dolarů.
„Trvalá neschopnost trhačů zemské kůry produkovat pozitivní peněžní toky by měla být pro investory vážným problémem,“ napsali autoři z IEEFA a Sightline Institute.
„Do té doby, než budou společnosti schopny prokázat, že mohou generovat hotovost, stejně jako uhlovodíky, by opatrní investoři měli být rozumní. Celý sektor, který je křehký, se slabým výhledem a nevyřešeným obchodním modelem.
Velmi málo čerstvého kapitálu bylo získáno trhači zemské kůry a to buď z nové emise akcií nebo dluhopisů, od konce loňského roku, podle IEEFA a Sightline.
Průmysl se nyní nachází na křižovatce. Nejlepší sázkou pro společnosti, které se potýkají s problémy, je najít dostatečně hloupého kupce.
„Další kvartál, další gejzír červeného inkoustu,“ napsal Institut pro energetickou ekonomiku a finanční analýzu spolu s institutem Sightline Institute ve společné zprávě o zisku za první čtvrtletí zisku břidlicového průmyslu.
Zpráva zkoumala 29 severoamerických břidlicových společností a zjistila, že v prvním čtvrtletí dosáhla záporného volného peněžního toku ve výši 2,5 miliardy dolarů. To bylo zhoršení z 2,1 miliardy dolarů v záporných peněžních tocích ze čtvrtého čtvrtletí roku 2018. „Tento nepříznivý výkon peněžních toků přišel i přes 16% Q/Q pokles kapitálových výdajů,“ uvedli autoři zprávy.
